证监会投保局:证券法草案二审稿拟增加投资者保护专章
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证监会投保局:证券法草案二审稿拟增加投资者保护专章
时间:发表于 2017-10-12 07:07:23 股吧网页版 财经评论 分类:股票测评
证 监 会 投 保 局 :证 券 法 草 案 二 审 稿 拟 增 加 投 资 者 保 护 专 章

  经 过 多 年 发 展 ,我 国 资 本 市 场 已 有 1.23亿 投 资 者 ,持 股 市 值 低 于 50万 元 的 中 小 投 资 者 占 比 超 过 95%,变 为 特 殊 “市 情 ”。如 何 维 护 中 小 投 资 者 的 参 与 权 、回 报 权 等 合 法 权 益 ,提 高 其 识 别 风 险 、防 范 风 险 的 能 力 ,是 长 期 以 来 摆 在 监 管 者 面 前 的 现 实 课 题 。

  中 国 证 监 会 投 资 者 保 护 局 (下 称 “投 保 局 ”)负 责 人 日 前 接 受 采 访 时 表 态 ,随 着 我 国 资 本 市 场 日 渐 发 展 ,投 资 者 保 护 制 度 体 系 也 日 益 完 善 。监 管 层 近 年 来 在 制 度 建 设 、日 常 监 管 中 着 力 构 建 全 链 条 的 投 保 格 局 ,基 本 形 成 从 发 行 到 退 市 各 环 节 的 投 资 者 保 护 全 覆 盖 。

  该 负 责 人 透 露 ,正 在 修 订 中 的 证 券 法 草 案 二 审 稿 拟 增 加 投 资 者 保 护 专 章 ,明 确 维 护 投 资 者 权 益 的 要 求 ,将 广 泛 涉 及 规 范 现 金 分 红 、投 资 者 适 当 性 管 理 、先 行 赔 付 制 度 、持 续 信 息 披 露 、增 加 证 监 会 投 资 者 教 育 及 处 置 系 统 性 风 险 职 责 等 内 容 。

  同 时 ,证 监 会 已 划 定 下 一 阶 段 投 资 者 保 护 重 点 工 作 ,将 围 绕 完 善 证 券 期 货 纠 纷 多 元 化 解 机 制 、深 化 普 惠 金 融 服 务 、加 强 投 资 者 保 护 基 础 设 施 建 设 等 维 度 展 开 。

  证 券 法 拟 明 确 一 系 列 投 保 要 求

  近 年 来 ,随 着 我 国 资 本 市 场 日 渐 发 展 ,投 资 者 保 护 的 制 度 体 系 日 益 完 善 。现 在 ,证 券 法 、公 司 法 、基 金 法 、刑 法 及 大 量 行 政 法 规 和 规 章 共 同 构 建 了 我 国 资 本 市 场 的 投 保 规 则 体 系 。

  这 一 体 系 还 在 进 一 步 完 善 过 程 中 。证 监 会 投 保 局 负 责 人 透 露 ,正 在 修 订 中 的 证 券 法 草 案 二 审 稿 拟 增 加 投 资 者 保 护 专 章 ,明 确 一 系 列 维 护 投 资 者 ,尤 其 是 中 小 投 资 者 权 益 的 内 容 。具 体 包 括 :拟 规 范 现 金 分 红 ,要 求 上 市 公 司 按 照 公 司 章 程 的 规 定 分 配 现 金 股 利 ;强 化 投 资 者 适 当 性 管 理 ,强 调 证 券 公 司 销 售 证 券 、提 供 服 务 应 当 与 投 资 者 的 风 险 承 受 能 力 相 匹 配 ;规 定 先 行 赔 付 制 度 ;将 持 续 信 息 披 露 扩 充 为 专 章 规 定 ,扩 大 信 披 义 务 人 的 范 围 ,增 加 信 披 内 容 、明 确 信 披 方 式 ,强 化 公 司 董 事 、监 事 、高 管 人 员 在 信 披 中 的 责 任 ,强 调 信 披 应 当 真 实 、准 确 、完 整 ,简 明 清 晰 、通 俗 易 懂 ,并 应 当 同 时 、平 等 披 露 ;增 加 证 监 会 投 资 者 教 育 、处 置 系 统 性 风 险 的 职 责 等 。

  着 力 打 造 全 链 条 投 保 格 局

  市 场 监 管 与 投 资 者 保 护 如 同 一 枚 硬 币 的 两 面 。证 监 会 投 保 局 负 责 人 表 态 ,证 监 会 在 制 度 建 设 、日 常 监 管 中 着 力 构 建 全 链 条 投 保 格 局 ,多 方 面 开 展 工 作 ,做 到 从 发 行 到 退 市 各 环 节 的 投 资 者 保 护 全 覆 盖 。

  首 先 ,在 股 票 发 行 改 革 、退 市 、并 购 重 组 、公 司 债 券 、新 三 板 等 制 度 建 设 中 全 面 嵌 入 投 资 者 保 护 要 求 。其 次 ,严 格 审 核 ,严 把 发 行 质 量 关 ,防 止 企 业 欺 诈 上 市 ;在 新 股 发 行 制 度 改 革 中 纳 入 专 门 的 投 保 机 制 ,建 立 摊 薄 即 期 回 报 补 偿 机 制 和 保 荐 机 构 先 行 赔 付 制 度 。再 者 ,保 护 投 资 者 知 情 权 、参 与 权 、回 报 权 等 各 项 合 法 权 益 ,鼓 励 上 市 公 司 通 过 现 金 分 红 等 方 式 加 大 投 资 者 回 报 。最 后 ,全 面 从 严 监 管 执 法 ,划 出 投 资 者 权 益 维 护 的 红 线 ,同 时 持 续 开 展 投 资 者 风 险 警 示 教 育 。

  此 外 ,因 违 法 行 为 而 受 损 害 的 投 资 者 赔 偿 问 题 近 年 来 愈 发 获 得 监 管 层 重 视 。该 负 责 人 说 ,近 年 来 证 监 会 积 极 推 动 完 善 了 矛 盾 纠 纷 多 元 化 解 机 制 、探 索 了 先 行 赔 付 机 制 、开 展 了 支 持 诉 讼 试 点 。

  2016年 最 高 人 民 法 院 与 证 监 会 联 合 发 布 《关 于 在 全 国 部 分 地 区 开 展 证 券 期 货 纠 纷 多 元 化 解 机 制 试 点 工 作 的 通 知 》,现 在 各 地 调 解 组 织 已 有 32家 ,形 成 了 全 国 范 围 的 调 解 网 络 ,通 过 司 法 、公 证 、仲 裁 等 方 式 证 实 调 解 协 议 均 有 实 践 。一 年 多 来 ,各 调 解 组 织 共 受 理 调 解 案 件 2857件 ,办 结 率 82.7%,调 解 成 功 1955个 案 件 ,涉 及 金 额 5亿 元 。

  2013年 平 安 证 券 、2014年 海 联 讯 大 股 东 、2017年 兴 业 证 券 先 后 主 动 成 立 先 行 赔 付 专 项 基 金 ,共 计 约 3.5万 名 适 格 投 资 者 获 得 约 5.04亿 元 的 补 偿 额 ,均 覆 盖 超 过 99%的 补 偿 总 额 。截 至 现 在 ,中 证 中 小 投 资 者 服 务 中 心 已 开 展 匹 凸 匹 、康 达 新 材 、上 海 绿 新 、安 硕 信 息 、鞍 重 股 份 及 ST大 控 等 6起 维 权 案 件 的 诉 讼 工 作 。

  证 监 会 投 保 局 负 责 人 还 透 露 ,正 探 索 建 立 证 券 期 货 纠 纷 示 范 判 决 机 制 。对 具 有 群 体 性 特 征 的 证 券 期 货 侵 权 诉 讼 案 件 ,可 以 参 考 借 鉴 有 关 示 范 诉 讼 的 制 度 做 法 ,研 究 建 立 示 范 判 决 机 制 ,按 照 “类 似 案 件 类 似 处 理 ”的 原 则 ,解 决 在 司 法 实 践 中 存 在 的 多 方 起 诉 、重 复 审 理 的 问 题 。

  投 资 者 教 育 服 务 取 得 良 好 效 果

  “如 何 为 中 小 投 资 者 提 供 便 捷 的 、专 业 的 、公 益 性 的 、富 有 效 率 的 教 育 服 务 ,一 直 是 摆 在 我 们 面 前 的 重 大 课 题 。”证 监 会 投 保 局 负 责 人 说 。

  去 年 ,证 监 会 正 式 命 名 和 授 牌 了 首 批 13家 国 家 级 证 券 期 货 投 资 者 教 育 基 地 。首 批 省 级 投 教 基 地 评 审 工 作 也 已 完 成 ,全 国 共 命 名 省 级 投 资 者 教 育 基 地 83个 。今 年 证 监 会 启 动 了 第 二 批 国 家 级 投 教 基 地 申 报 命 名 工 作 ,即 将 予 以 授 牌 。

  该 负 责 人 介 绍 ,证 监 会 近 年 来 推 动 投 资 者 教 育 纳 入 国 民 教 育 体 系 试 点 。上 海 、广 东 、四 川 、青 岛 、宁 夏 等 20余 个 省 、市 、自 治 区 开 展 试 点 工 作 ,将 投 资 者 教 育 纳 入 各 类 学 校 的 课 程 设 置 中 ,取 得 了 良 好 效 果 。同 时 还 启 动 了 “投 资 者 保 护 ·明 规 则 、识 风 险 ”专 项 活 动 ,多 渠 道 、多 层 次 、全 方 位 开 展 宣 传 ,帮 助 投 资 者 了 解 证 券 期 货 法 律 法 规 。

  此 外 ,证 监 会 还 借 由 参 加 国 际 证 监 会 组 织 中 小 投 资 者 委 员 会 (IOSCO C8)工 作 会 议 等 机 会 ,向 国 际 市 场 提 出 投 资 者 保 护 的 中 国 主 张 ,提 高 我 国 投 保 工 作 国 际 影 响 力 。

  已 划 定 三 大 重 点 工 作

  证 监 会 投 保 局 负 责 人 介 绍 ,下 一 步 将 进 一 步 完 善 投 保 基 础 制 度 ,加 大 投 资 者 教 育 力 度 、提 升 投 资 者 服 务 水 平 ,做 实 投 资 者 权 益 维 护 。现 在 已 划 定 下 述 三 项 工 作 重 点 :

  一 是 完 善 证 券 期 货 纠 纷 多 元 化 解 机 制 。将 推 进 建 立 全 国 性 调 解 组 织 ,创 新 调 解 方 式 ,完 善 小 额 速 调 、诉 调 对 接 、仲 调 对 接 、证 调 对 接 等 机 制 。还 将 进 一 步 探 索 建 立 “证 券 期 货 诉 讼 示 范 判 决 机 制 ”试 点 及 行 政 和 解 制 度 ;加 大 支 持 诉 讼 工 作 力 度 ,完 善 配 套 制 度 ,拓 展 代 理 案 件 类 型 ;健 全 先 行 赔 付 机 制 ,优 化 实 现 机 制 ,使 其 制 度 化 。

  二 是 深 化 普 惠 金 融 服 务 ,大 力 推 进 投 教 基 地 建 设 ,建 成 一 批 国 家 级 、省 级 投 资 者 教 育 基 地 ,进 一 步 扩 大 投 资 者 教 育 纳 入 国 民 教 育 试 点 范 围 ,推 动 投 资 者 教 育 全 面 纳 入 国 民 教 育 体 系 。同 时 ,积 极 推 动 设 立 全 国 投 资 者 保 护 日 ,形 成 常 态 化 、品 牌 化 的 投 资 者 保 护 和 宣 传 工 作 机 制 。

  三 是 加 强 投 资 者 保 护 基 础 设 施 建 设 ,尽 早 正 式 投 入 使 用 投 资 者 网 站 ,尽 快 建 成 集 投 资 者 在 线 查 询 、在 线 教 育 、在 线 行 权 、在 线 调 解 等 互 动 服 务 功 能 于 一 体 的 互 联 网 平 台 ;优 化 12386热 线 服 务 ,妥 善 处 理 投 资 者 诉 求 。

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