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研报精选:铁矿石行情枯燥 又有机构大喊做空!后市何去何从?快看最新观点
时间:发表于 2020-07-02 15:06:25 股吧网页版 财经评论 分类:股票测评
研报精选:铁矿石行情枯燥 又有机构大喊做空!后市何去何从?快看最新观点来源:东方财富研究中心


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  2日,自铁矿石主力跌破755支撑后,行情在【751,735】区间窄幅震荡,后市究竟何去何从?国泰君安期货马亮认为,矿价在短期仍有一定的调整压力。截止日盘收盘,铁矿石主力合约跌0.40%,报738.5元。

  国泰君安期货马亮认为,铁矿石期货出现大幅回调,端午节后首个交易日主力2009合约盘中跌幅一度超过4%。我们认为,铁矿石供需紧平衡的问题阶段性有较为明显的缓解,一方面6月份澳洲矿山年度冲量叠加VALE发运持续恢复,铁矿石供应上升较为明显;另一方面随着钢厂利润不断收缩,加上7月份唐山再度限产,铁矿石需求强度或有所减弱。供需阶段性缓解造成的结果就是,后期铁矿石港口库存仍有继续回升的可能,矿价在短期仍有一定的调整压力。

  上述机构指出,唐山于今日发布了7月份限产方案,本次限产方案较前期更为细化,对每一个钢厂均作了具体的限产要求,市场普遍预期力度或较此前限产有所增强。根据市场的相关统计,限产若严格执行,或影响日均铁水产量10万吨以上,当月将有接近500万吨的铁矿石需求减量。

  其他机构观点又如何?经小编整理如下:

  大越期货分析认为,本周巴西发货量大幅增加,港口到港量略有减少,南方地区洪涝灾害引发黑色终端需求担忧,叠加上周进口矿港口库存积累,市场前期多头情绪受到打压。I2009空单继续持有。

  国信期货表示,上半年矿价的持续飙升源于历史最高的需求和中性偏低的供给,废钢价格高企使得铁水性价比凸显。供需基本面的拐点很大可能在三季度出现,且在春季钢厂集中补库前矿价的下行趋势不会迅速终结。价格运行节奏上,我们倾向于铁矿石价格下半年呈现“L”型走势,并在2020年末至2021年初筑底反弹。

  综合来看,国信期货认为,100美金以上的矿价很难长期维持,供需边际改善引导矿价运行重心走低。2020年铁矿石价格与2019年颇有相似之处,其中持仓量是关键,三季度在7月末8月初移仓换月后,最有可能出现年内矿价的下行拐点。我们预期下半年铁矿石价格运行区间在110-80美金,受钢材价格影响大于上半年,资金的聚集效应将有所削弱。

  西部期货则称,近期澳巴发运量大幅回升,港口库存出现累积,紧张格局有所缓解,叠加终端需求走弱成材承压,联动下行。铁矿基本面依然供需偏紧格局,供应端变数较大,而需求非常旺盛,回调空间或有限。后期关注巴西疫情,矿山生产发运情况,延续近强远弱格局,高位震荡加剧。持续关注由疫情引发矿山停产的潜在事件性冲击。后期铁矿的压力将来自终端需求转弱引发成材下行向炉料端的传导。整体偏强震荡为主。

  广州期货分析指出,全球发运总量3121.1万吨,环比增加209.1万吨。澳洲和巴西发货环比略有回升,增量由澳洲提供,但澳洲发往中国的发货量环比也有所下降,巴西方面发货量发货冲高之后连续两周下降,东南部Tubarao港发货底部盘整,北部PDM高位回落。库存方面,上周铁矿石港口库存上升163.94万吨,钢厂烧结粉矿库存上升57.82万吨至1720.23万吨。铁矿石港口库存在连续9周下降之后出现回升,钢厂烧结粉矿库存也连续上升来到高位。根据巴西前期的发运情况推算巴西铁矿石到港后期整体是小幅上升的趋势,近期巴西至中国海运费快速上升侧面反应了巴西的发运在逐步恢复,澳洲方面的供给在6月底财年结束之后或将有所走弱。需求端成材需求出现超季节性下滑之后,钢厂利润进一步缩窄,铁矿石卖虚值看涨期权策略继续持有。

  广发期货认为,62%铁矿石普氏指数100.75美元/吨,环比减0.3美元/吨。铁矿石供应季节性上升,澳大利亚发货保持强势,巴西供应明显恢复,南非等非主流矿发货回升,国内需求方面,目前铁水产量、疏港再创新高,但建筑业需求季节性走弱,钢价走弱,钢厂利润明显收窄,钢材累库背景下,短期铁矿石需求有回落风险,唐山限产一定程度上抑制铁矿石需求,海外需求随着海外经济重启在逐步恢复。目前港口铁矿石库存创2017年以来新低,但铁矿石港口库存由降转增,现货偏弱,基差收敛,短期震荡偏弱运行。

  华泰期货表示,铁矿石的高基差并未得到修复,港口库存处于历史低位水平,钢厂利润尚可,对铁矿需求依然表现强劲,导致铁矿石价格坚挺。但雨季来临,大幅影响钢材消费,市场趁势调整,由于短流程利润低,预计今年的调整深度要远小于去年。建议关注雨季后钢材消费情况,结合铁矿发运端变化,再择机低位做多。

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(文章来源:东方财富研究中心)
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